太陽鳥新添億元大單助推業績釋放
2012-06-15 17:16:07 來源：國海證券 編輯：國際船舶網 我有話要說
80%不夠猛，翻倍收益才給力市場進入敏感點位，什么投資必漲？該億元大單使得廣東寶達完成8000萬元收入和1000萬元利潤的12年計劃基本無懸念,產能安排合理的話,將很可能將超出預期。此外,8日公司以不超過4000萬元收購珠海雄達游艇(船型 船廠 買賣)制造有限公司100%的股權。珠海雄達與珠海太陽鳥毗鄰,本次收購能有效解決制約珠海太陽鳥發展的場地瓶頸,有助于珠海太陽鳥迅速擴大產能,為公司產品升級、滿足客戶需求提供了更廣闊的平臺。
隨著富裕階層的興起,我國游艇行業前景廣闊,4月豪華游艇市場火爆,國內從富豪到中產的消費意識已被喚醒。公司是中國游艇業第一個馳名商標,研發、市場、制造等實力全面提升。在手訂單充裕,產能將在12年進入快速釋放期,合計400艘的新增產能將有效釋放,奠定業績高速增長的基礎。
公司處于在高速增長的前夜,該億元大單會擠占寶達的部分產能,但保守估計可以貢獻約600萬元新增凈利潤,2012-13年EPS分別為0.55、0.75元,動態PE為24、18倍。公司雖然屬于造船行業,但具有明顯的消費品特征,作為朝陽行業初具規模的代表公司,可享估值溢價。太陽鳥正處于核心盈利能力形成的關鍵階段,新建產能將進入快速釋放期,未來2年的高速增長確定性很強,維持“買入”評級。
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